整个华尔街都说美联储要降息
发布时间：2019-06-18 11:24:46 来源于：CBF聚焦网
摘要：6月4日，美联储主席鲍威尔表示，美联储会根据经贸摩擦和其他近期的风险，采取适当行动。
6月4日，美联储主席鲍威尔表示，美联储会根据经贸摩擦和其他近期的风险，采取适当行动。路透社认为，鲍威尔的这番表态暗示美联储可能即将降息。
据路透社报道，自美联储上次议息会议以来，经贸摩擦已经扰乱了全球债券和股票市场，给美国和世界经济增长带来风险。6月4日，美联储主席鲍威尔在一次有关货币政策的会议上发表简短讲话时说，美联储正在严密监控经贸摩擦给美国经济发展预期带来的影响，并将采取适当措施，维持经济增长。
由于美国与贸易伙伴的经贸摩擦有增无减，市场避险情绪加剧，导致美债收益率持续下行甚至出现长期和短期国债收益率倒挂。再加上近期美国多项重要经济指标不及市场预期，使投资者信心雪上加霜。
在资本市场震荡和经济数据疲软的双重影响下，投资机构日前纷纷下调本季度美国经济增长预期，警告美国或将陷入衰退。市场对美国经济增长前景担忧加剧，对美联储降息呼声日益高涨。当前多家投资机构认为，美联储需要降息多次才能满足提振经济的需要。
5月31日，各国国债收益率跌至历史新低之际，高盛此前认为美联储将在2020年加息一次（2019年不降息）的预测显然过于乐观。摩根大通等华尔街著名投行纷纷改变对于美联储加息的预期。据报道，由于经济增速放缓，摩根大通预计2019年美联储降息两次。而巴克莱银行的预测则更为悲观，巴克莱预计美联储将在2019年降息3次。
就降息幅度而言，6月3日更新的CME“美联储观察”显示，美联储今年6月维持利率在2.25%-2.5%的概率为84.2%，降息25个基点的概率为15.8%；9月维持利率在该区间的概率为29.4%，降息25个基点和降息50个基点的概率分别为46.2%和21.7%。
同时，摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊则表示，其美国团队认为，在维持现有局势的情况下，预计美联储会先试探性降息50基点以缓解经济下行压力。在最差情景下，预计美联储2020年春季末前就会降息至0。目前，就着利率做买卖的交易员预计，2019年底前至少会降息一次，到2020年底至少会降息三次。
虽然各个投行纷纷改变自己对于利率的预测，但是鲜有投行做出经济衰退的预测。5月31日，摩根大通率先更新其衰退模型。摩根大通指出：“基于其衰退预期中的收益率曲线组成部分，接下来一年经济衰退的概率是60%，是2008年全球金融危机以来最高的。”
另一方面，美银美林依据其模型进行的最新评估显示，美国经济在今后12个月陷入衰退的概率为19.5%，低于30%的概率门槛，指向衰退的主要指标是国债收益率以及商业和工业贷款，经济数据依然没有进入下行周期的迹象，初次申领失业救济的人数在今年年初上升后已经回落。美银美林表示，美国非金融企业债占GDP的比重已经达到历史新高，这令人担忧。
现阶段，很多人还在争论收益率曲线倒挂是否敲响了衰退的警钟，许多分析师会警告称，正是美联储的加息催生了下一次经济衰退，而且每次美联储的紧缩政策都以一个金融“事件”告终。但实际上这些分析忽略了一个关键的细节——最近三次经济衰退都发生在加息周期结束后的第一次降息的3个月！
就各家投行发布的预测看来，在过去的6个月，摩根士丹利已成为华尔街最悲观的银行。其首席股票策略师威尔逊5月底警告说，收益率曲线倒挂实际上情况更为严重，因此市场的“波动性将加剧。”而到如今，威尔逊的警告已经蔓延到整个摩根士丹利。
6月2日，摩根士丹利首席经济学家Chetan Ahya指出：“摩根士丹利已经发出警告，若全球紧张局势进一步恶化，全球经济周期将面临风险，全球经济可能在三个季度后陷入衰退。”
具体而言，Ahya分析道，伴随着美墨冲突和欧盟汽车关税等一系列事件，尽管资产市场有所回落，但仍远高于去年末的水平。在宏观冲击不断加剧的情况下，这种行情走势仍然占据主导。Ahya直言，当紧张局势持续时间更长的风险增加时，市场不能低估这种影响。紧张局势的持续时间和严重程度将决定其如何影响全球增长。
（责任编辑：空城）
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